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 No. 49 날짜 : 2008-02-18 16:40:27 [ 조회 : 3946 ] 
 송세엽   ...   ...
어떻게 투자를 유치할 것인가?
벤처기업이 훌륭한 기술이나 아이디어를 사업화하려면 이에 필요한 자본의 투자가 필수적이다. 사업은 자기돈이 아니라 남의 돈을 가지고 해야 한다는 말이 있지만, 이는 성공이 예견되는 사업성을 제시할 때만 가능한 일이다. 중대형 벤처캐피털에는 하루에도 벤처기업의 사업계획서가 10개가 넘게 쌓인다. 이중 9개는 단 십분의 관심도 할애되지 않고 창고에 쌓이는 신세가 된다.

벤처캐피털의 투자 여부를 결정짓는 요인으로는 경영진의 능력, 기술 및 시장, 사업의 성공 가능성 및 위험, 기업가치의 평가 및 투자가격의 적정성 등을 들 수 있다.

우선 벤처캐피털리스트는 신설 벤처기업의 경영을 맡을 CEO와 경영진의 역량을 평가한다. 벤처기업을 운영하기 위해서는 기술, 마케팅, 재무, 조직관리 등 모든 경영의 요소가 필요하며, 사실상 중견기업을 운영하는 것과 큰 차이가 없다. 다만 벤처기업의 초기 단계에서는 이러한 모든 인력을 갖추기는 어렵기 때문에 CEO 및 몇몇 초기 멤버들의 역량이 더욱 중요하게 부각되며, 적절한 아웃소싱 전략이 요구된다.

두번째, 제품화시킬 수 있는 뛰어난 기술이 있어야 한다. 남들이 만들지 못하는 기술을 가진 제품이나 서비스를 만들어 내야 한다. 이러한 기술은 상업화될 수 있어야 하며, 실험실에서 성공한 것을 시장에서 대량생산할 수 있어야 한다.

셋째, 크고 빠르게 성장할 수 있는 시장이 있어야 한다. 아무리 뛰어난 기술을 가지고 있어도 일정규모 이상의 시장이 형성되지 않는다면 충분한 매출로 이어질 수 없다. 특히 투자자금을 회수할 수 있도록 증권시장에 상장되거나 기업인수합병이 가능할 수 있는 규모로 시장이 크고 매출이 성장할 수 있어야 한다.

넷째, 일방적인 경쟁우위를 확보할 수 있는 전략이 있어야 한다. 우수한 기술이 있다고 해도 5등의 제품이나 서비스라면 시장에서 크게 성공할 수 없다. 무한경쟁시장은 1등을 위한 것이다. 큰 규모의 시장이라면 2등이나 3등까지 성공대열에 합류할 수 있지만, 규모가 작은 니치마켓(niche market)의 경우에는 2등조차 설 땅이 없는 경우도 있다.

마지막으로 투자를 유치할만큼 주당 가격이 매력적이어야 한다. 벤처투자의 위험이 큰 만큼 투자자가 어느 정도의 수익율을 기대하는지를 감안해야 한다. 투자자를 설득하는데는 단순한 손익계산서만을 보여 줄 것이 아니라, 투자자의 위험의 정도, 그리고 이러한 위험을 보상해 줄 수 있는 수익을 제시해야 하며, 이를 위해    신뢰성 있는 재무자료와 적절한 기업평가안을 준비해야 한다.

사업계획서를 작성하거나 벤처투자가를 설득하는데 있어서 위에 설명한 요소들을 충분히 감안하여 접근하기 바란다. 투자유치는 한번의 시도로 성사되는 것이 아니다. 한두번의 실패로 실망하지 말고, 꾸준한 노력과 끈기있는 시도로 자신의 장점을 강화시키고 약점을 보완하는 가운데 투자를 성공적으로 유치할 수 있을 것이다.

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